DHDI Corporation

I/ Cơ chế chính sách và thông tin kinh tế vĩ mô

Thời báo kinh tế VN 10/11 Tr5: Động thái tiền tệ, tín dụng, tỷ giá

Lãi suất huy động trong thời điểm hiện tại có bốn điểm đáng lưu ý:

Một, lãi suất huy động đã bảo đảm “thực dương” khi so sánh với tốc độ tăng giá tiêu dùng. Sau 10 tháng, giá tiêu dùng tăng 4,69%. Lãi suất tiết kiệm thu được trong 10 tháng trung bình đạt khoảng 8% - cao hơn so với tốc độ tăng giá tiêu dùng.

Hai, tuy “thực dương”, nhưng sức hấp dẫn của lãi suất huy động vẫn thấp so với các kênh đầu tư khác, nhất là giá chứng khoán và giá vàng trong thời gian tương ứng.

Ba, tốc độ tăng vốn huy động có xu hướng giảm từ tháng 6 tới nay.

Bốn, để đáp ứng yêu cầu cho vay, các ngân hàng thương mại đã tăng lãi suất huy động lên sát mức trần cho vay (có ngân hàng đưa lên trên mức 10%, làm cho chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất huy động tín dụng bị thu hẹp cả về tỷ lệ và cả về tỷ trọng trong tổng lợi nhuận).

Đó là chưa nói thị trường liên ngân hàng cũng đã có dấu hiệu nóng lên cả về khối lượng và cả về lãi suất.

Tăng trưởng tín dụng thời gian qua có một số điểm cần lưu ý:

Một, tăng trường tín dụng cao hơn tăng trưởng huy động.

Hai, hệ số giữa tốc độ tăng trưởng tín dụng so với tốc độ tăng GDP lên đến mức khá cao (hiện đã lên đến trên 6,6 lần). Hệ số này cao hơn nhiều so với hệ số tương ứng của các nước trong khu vực, cũng thuộc loại khá cao. Đây là điều cần cảnh báo, bởi năm 2008 lạm phát cao có một phần quan trọng do tăng trưởng tín dụng cao từ năm trước.

Ba, theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, tỷ lệ sử dụng vốn vay ngắn hạn cho vay dài hạn từ cuối năm sẽ hạ từ 40% xuống còn 30%; vay trên thị trường liên ngân hàng chỉ sử dụng để bù đắp thiếu hụt tạm thời dự trữ bắt buộc và khả năng thanh toán, không sử dụng để tăng trưởng tín dụng. Tuy nhiên, trước nhu cầu tăng trưởng tín dụng, không loại trừ có những ngân hàng thương mại đã không chấp hành nghiêm chỉnh.

Bốn, do mất cân đối giữa tăng trưởng huy động và cho vay, mất cân đối cơ cấu kỳ hạn…như trên nên cần cảnh giác với rủi ro thanh khoản.

Về tỷ giá

Theo công bố của Tổng cục Thống kê giá USD từ đầu năm đến nay đã liên tục tăng. Tính chung sau 10 tháng (tức là tháng 10/2009 so với tháng 12/2008), giá USD đã tăng 5,7%; nếu tính bình quân 10 tháng so với cùng kỳ tăng 9,09% - Đó là những tốc độ tăng cao so với cùng kỳ năm trước (tương ứng là 2,95% và 1,71%). Sự tăng lên của tỷ giá tuy có tác dụng khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu, nhập siêu, nhưng lại làm cho hàng nhập khẩu bị đắt lên, làm gia tăng nợ nần; nếu lạm phát thế giới tăng, sẽ tạo ra nhập khẩu lạm phát và làm cho lạm phát ở trong nước bị khuếch đại lên. (Dương Ngọc)

II/ Tin tiền tệ, hoạt động ngân hàng trong nước

1. Huy động vốn và hoạt động tín dụng

Vneconomy 9/11: Vay ngoại tệ tăng, lãi suất tăng

Nhu cầu vay ngoại tệ đã tăng mạnh trở lại. Có thể giải thích từ hoạt động nhập khẩu hồi phục dần theo chuyển biến của nền kinh tế, theo chu kỳ thường thấy vào những tháng cuối năm, hay việc mua ngoại tệ vẫn khó khăn và doanh nghiệp buộc phải vay để có nguồn thanh toán… Và thời điểm này, nhu cầu vay tăng lên, doanh nghiệp không còn được hưởng những mức lãi suất thấp trước đó, điển hình như thỏa thuận tối đa 3%/năm mà các ngân hàng lớn đưa ra.

Theo tổng hợp của Ngân hàng Nhà nước, đến cuối tháng 10, lãi suất cho vay USD tại các ngân hàng đã vượt trên 3,5%/năm, với các khoản vay trung và dài hạn đã lên tới 8%/năm, cao hơn nhiều so với vay VND được hỗ trợ lãi suất. Đây là kết quả của đợt tăng lãi suất huy động USD liên tiếp từ đầu tháng 10; hiện nhiều ngân hàng cổ phần đã đẩy lãi suất huy động lên 3,5% kỳ hạn 12 tháng, từ 3,6% - 4% các kỳ hạn từ 13 – 60 tháng. Ngoài lãi suất vay vốn đã và đang tăng cao, doanh nghiệp vay USD cũng đang đứng trước rủi ro khi tỷ giá USD/VND tiếp tục có xu hướng tăng trong suốt thời gian qua. (M.Đ)

2. Quản lý ngoại hối

Dân trí, VietnamNet, Vneconomy, Vnexpress 9/11: Giá vàng chạm 26,7 triệu đồng, Hà Nội bùng sốt mua

Trong khi giá vàng thế giới chỉ tăng 7 đến 8 USD so với đầu ngày, giá vàng trong nước nhảy vọt tới 550.000 đến 650.000 đồng, niêm yết mua vào bán ra tại mức trung bình 26,40 - 26,60 triệu đồng mỗi lượng.

Lúc 15h55 chiều nay (9/11), các cửa hàng đại lý của thương hiệu vàng SJC Hà Nội công bố giá bán ra ở 26,7 triệu đồng mà vẫn không thể ngăn được dòng người ùn ùn kéo đến cửa hàng mua vàng. Cửa hàng của SJC Hà Nội tại 74B Phan Đình Phùng phải chia khách hàng ra thành từng tốp để lần lượt vào mua. Khối lượng mua quá lớn khiến cửa hàng này phải đóng cửa vào lúc 16h30, thay vì 17h như bình thường để kiểm kê.

III/ Tin tài chính-tiền tệ quốc tế

Vneconomy 9/11: Thế giới “sốt” vàng

Ở vùng Mendrisio của Thụy Sỹ, nơi 1/3 số vàng thỏi trên thế giới được tinh luyện và dập ép, công việc tại các xưởng vàng những ngày này đang hết sức bận rộn.

Có cầu ắt có cung, tháng trước, hãng bán lẻ Harrods của Anh đã bắt đầu bán các đồng xu vàng và vàng thỏi có trọng lượng từ 1 gam cho tới 12,5 kg. Ngay sau khi mở cửa, gian hàng bán vàng của Harrods tại London đã ngay lập tức có những ngày đông chật khách.

Tại Mỹ, các quảng cáo hứa hẹn giá vàng còn tăng cao hơn thường xuyên xuất hiện trong các chương trình truyền hình đêm khuya. Thậm chí, tại nhiều siêu thị, các bàn thu mua vàng lưu động được dựng lên.

Giáo sư kinh tế Nouriel Roubini, người từng dự báo được cuộc khủng hoảng tài chính này, đã “phản pháo” nhận định trên của ông Rogers. Ông Roubini cho rằng, hiện không có bất kỳ một áp lực lạm phát hay áp lực kinh tế nào có thể đẩy giá vàng lên ngưỡng 2.000 USD/oz.

Mặc dù vậy, vào tuần trước, những người lạc quan nhất đối với triển vọng giá vàng cũng bất ngờ trước tin Ngân hàng Trung ương Ấn Độ (RBI) mua 220 tấn vàng, trị giá 6,7 tỷ USD, từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF). Động thái này của RBI là một dấu hiệu cho thấy các ngân hàng trung ương trên thế giới có thể sẽ giảm dự trữ các tài sản bằng USD và thay vào đó tăng giữ vàng.

Tới thời điểm này, vàng đang chiếm khoảng 6% trong dự trữ ngoại hối trị giá 285,5 tỷ USD của Ấn Độ, tăng từ mức 4% trước khi diễn ra đợt mua vàng từ IMF.

Tuần trước, Ngân hàng Trung ương Sri Lanka cũng tiết lộ chuyện họ đang mua vàng. Trong 6 năm qua, Trung Quốc đã tăng gấp đôi dự trữ vàng.

Xu thế tăng mua vàng của các ngân hàng trung ương có thể sẽ gây bất lợi cho nước Mỹ, vì trái phiếu kho bạc Mỹ vì thế sẽ trở nên khó bán hơn, khiến nước này khó tìm được đủ nguồn vốn bù đắp cho thâm hụt ngân sách gia tăng.

Theo số liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, trong quý 2/2009, tiêu thụ vàng trang sức của thế giới đã giảm 20% so với cùng kỳ năm trước vì giá cao, trong khi nhu cầu đầu tư vàng tăng 51%.

Hãng tinh luyện vàng PAMP của Thụy Sỹ cho biết, nhu cầu của các nhà đầu tư cá nhân đối với những thỏi vàng có trọng lượng 100 oz do hãng này sản xuất hiện đã tăng 80% so với cùng kỳ năm trước. Cũng theo PAMP, đặc biệt, các nhà đầu tư vàng cá nhân tại Mỹ và Tây Âu đang có xu hướng tăng mạnh, thay vì chỉ tập trung ở các khu vực Trung Đông và châu Á như trước đây. (Kiều Oanh – theo NYTimes)

Theo NHNN Việt Nam.