DHDI Corporation

Từ CSTT linh hoạt, chủ động và thận trọng

Theo ông Nguyễn Ngọc Tuyến - Phó viện trưởng Viện Khoa học Tài chính, sự phục hồi của nền kinh tế, các cân đối vĩ mô tương đổi ổn định do việc điều hành chính sách, đặc biệt là chính sách tiền tệ (CSTT) đã có nhiều tiến bộ, linh hoạt hơn và cũng đã theo kịp biến động của thị trường, giới doanh nghiệp (DN) thì cũng có kinh nghiệm hơn và đã ứng biến kịp thời trước mỗi biến động từ nền kinh tế. 

Ông Tuyến đã điểm lại tác động tích cực nhờ linh hoạt điều hành mang lại. Đó là đã có lúc trên thị trường tiền tệ xuất hiện tình trạng căng thẳng, những ngày giáp Tết do nhu cầu vay lớn, vốn huy động khó, lại thêm nỗi lo đồng nội tệ mất giá… Trước tình hình đó NHNN đã thực hiện một loạt các chính sách để khơi thông tín dụng và đã có hiệu quả nhất định. Đó là: Yêu cầu các DN, các tập đoàn lớn bán ngoại tệ cho ngân hàng; hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ, tăng tỷ giá liên ngân hàng, ấn định lãi suất tiền gửi tối đa bằng USD của các tổ chức kinh tế tại ngân hàng; ổn định lãi suất cơ bản và áp dụng cơ chế cho vay theo lãi suất thỏa thuận đối với các khoản vay trung và dài hạn…

"Các giải pháp trên được kỳ vọng sẽ có tác động tích cực đến thị trường tiền tệ, khuyến khích người dân và DN giảm tình trạng găm giữ ngoại tệ, thay vào đó là tích lũy, tiết kiệm bằng nội tệ và gửi tiền vào ngân hàng. Từ đó giảm lãi suất huy động và cho vay, tức là đạt được cả mục tiêu về lãi suất không cao để hỗ trợ tăng trưởng lẫn cải thiện thanh khoản của các NHTM", ông Tuyến nhận xét.

3 giải pháp kiềm chế  lạm phát

Trước chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3 tăng 0,75% đưa CPI cả 3 tháng tăng 4,12% so với tháng 12/2009 đã tạo ra nhiều băn khoăn và lo lắng, Viện phân tích, lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát. Tuy nhiên, phần lớn các ý kiến trong Viện Khoa học Tài chính đều dự báo lạm phát cả năm chắc chắn chỉ ở mức một con số nhưng là mức cao. Riêng ông Tuyến cho rằng, nếu không tỉnh táo và thận trọng lựa chọn chính sách thì lạm phát rất nguy hiểm và nếu lạm phát cao thì nguy cơ bất ổn của hệ thống tài chính càng cao. Nhưng ngược lại, nếu xác định mục tiêu, sẽ lựa chọn được chính sách tốt, đặc biệt là chính sách tiền tệ và "không thiếu gì giải pháp kiềm chế lạm phát". Viện Khoa học Tài chính đã đưa ra 3 phương án:

1/ Nếu kinh tế thế giới phục hồi mạnh mẽ, các dòng vốn vào Việt Nam tăng đủ mạnh để bù đắp thâm hụt và kiềm chế nỗi lo VND mất giá, Việt Nam sẽ nhiều khả năng đạt được tăng trưởng cao và lạm phát thấp thông qua những chính sách tài chính tiền tệ thận trọng.

2/ Nếu các dòng vốn vào Việt Nam không đủ bù đắp thâm hụt, Việt Nam  chỉ có thể đạt được ổn định vĩ mô vững chắc nếu thi hành các biện pháp tài chính tiền tệ thắt chặt để giảm tỷ lệ đầu tư, từ đó giảm nhập siêu và lạm phát cũng như giảm nỗi lo lạm phát. Trong trường hợp này, sẽ phải chấp nhận tăng trưởng thấp trong ngắn hạn.

3/ Nếu theo đuổi mục tiêu tăng trưởng cao bằng các chính sách tài chính và tiền tệ mở rộng, những nguy cơ rối loạn về tài chính có thể khiến cả 2 mục tiêu tăng trưởng và ổn định vĩ mô đều không đạt được bởi lãi suất sẽ phải tăng lên  khiến đầu tư tư nhân giảm xuống.

Từ những phương án Viện đưa ra, ông Tuyến cho rằng: "Phương án hợp lý hơn cả là áp dụng các chính sách tiền tệ và tài chính thận trọng để ổn định kinh tế vĩ mô, đồng thời thúc đẩy tăng trưởng bằng các chính sách khác như cải cách thể chế, giảm thủ tục hành chính, điều chỉnh cơ cấu chi ngân sách và chuyển dịch cơ cấu đầu tư…". Những gợi ý chính sách ông Tuyến nêu chính là những chính sách hướng tới mục tiêu tái cơ cấu nền kinh tế để tăng trưởng về chất mà không làm tăng tổng cầu.

Bên cạnh đó, cũng theo ông Tuyến, "Các chính sách kiểm soát giá nghiêm ngặt rất cần thiết trong giai đoạn hiện nay nhưng cần có kế hoạch rút lui khi nỗi lo lạm phát bị đẩy lùi". Các biện pháp kiểm soát nhập khẩu đối với các hàng hóa xa xỉ cũng cần thiết trong giai đoạn hiện nay.

Theo số ước tính của Bộ Kế hoạch và Đầu tư, trong quý I, giá trị sản xuất công nghiệp ước đạt 173.492 tỷ đồng tăng 13,6% so với cùng kỳ (cao hơn kế hoạch cả năm là 12%); ước kim ngạch xuất khẩu ngành công nghiệp đạt 14,1 tỷ USD; tổng nguồn vốn đầu tư nước ngoài giải ngân đạt khoảng 2,5 tỷ USD, tăng 13,6% so với cùng kỳ năm ngoái.