DHDI Corporation

1. Những đối tượng được hưởng lợi:

Trước tiên phải kể đến thương mại toàn cầu vì việc tăng tính linh hoạt cho tỷ giá giữa nhân dân tệ và USD của Trung Quốc sẽ làm lắng dịu những xung đột thương mại giữa Trung Quốc với các nước khác, nhất là từ phía Mỹ.

Tiếp theo, các nhà sản xuất ở nước ngoài cạnh tranh với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc (như công ty đồ chơi và dệt may tại Mỹ) sẽ "chống chọi" tốt hơn với hàng "made in China". Các nền kinh tế xuất khẩu lớn như Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan và Đức cũng sẽ có khả năng cạnh tranh tốt hơn với hàng hóa của Trung Quốc.

Các công ty nước ngoài (đặc biệt là ở Mỹ) xuất khẩu hàng hóa sang Trung Quốc sẽ cạnh tranh tốt hơn tại thị trường đông dân nhất thế giới. Sức cạnh tranh của nhóm doanh nghiệp này sẽ tăng lên do giá cả hàng hóa của họ tính theo Nhân dân tệ tại Trung Quốc sẽ rẻ hơn, và doanh thu bằng Nhân dân tệ của họ sẽ lớn hơn khi được chuyển đổi sang đồng tiền của nước họ.

Các công ty Trung Quốc trước đây vay nợ bằng đồng USD sẽ phải trả chi phí vay vốn ít đi, trong đó, được lợi hơn cả là các hãng hàng không của Trung Quốc. Người tiêu dùng Trung Quốc được mua hàng nhập khẩu với giá rẻ hơn.

Các nhà đầu cơ đón trước được việc nâng tỷ giá đồng nhân dân tệ cũng được hưởng lợi từ việc vay tiền USD và mua các tài sản ở Trung Quốc (bất động sản, cổ phiếu) hoặc đổ vốn vào các hợp đồng tiền tệ có kỳ hạn sau thời điểm đồng Nhân dân tệ đã tăng giá.

PBoC cũng được lợi từ việc điều chỉnh tỷ giá vì sẽ giúp ngăn chặn lạm phát leo thang. Đồng Nhân dân tệ mạnh lên sẽ làm giảm giá hàng hóa xuất khẩu của Trung Quốc và qua đó góp phần hạ nhiệt nền kinh tế nước này.

Ngoài ra, Nhân dân tệ tăng giá cũng tạo điều kiện cho các ngân hàng trung ương khác ở châu Á tăng lãi suất và tăng giá đồng nội tệ để phòng ngừa lạm phát.

2. Những đối tượng chịu thiệt:

Các nhà xuất khẩu Trung Quốc, bao gồm cả các công ty nước ngoài có nhà máy đặt tại Trung Quốc, sẽ trở nên kém sức cạnh tranh hơn. Những doanh nghiệp này trả lương bằng Nhân dân tệ, nhưng lại đặt giá xuất khẩu cho hàng hóa bằng đồng USD và Euro. Một số công ty trong số này như Toyota và Honda, đang đối mặt với những cuộc đình công đòi tăng lương của công nhân Trung Quốc. Nhiều nhà xuất khẩu hiện chỉ có tỷ suất lợi nhuận rất nhỏ và có thể sẽ chẳng còn lợi nhuận nếu Nhân dân tệ lên giá.

Người tiêu dùng nước ngoài, nhất là ở Mỹ, sẽ bị thiệt do phải trả nhiều tiền hơn để mua hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc.

Đồng Nhân dân tệ tăng giá cũng có thể tác động xấu đến môi trường, vì Trung Quốc sẽ được nhập nguyên vật liệu thô và năng lượng với mức giá rẻ hơn. Môi trường không khí, nước và đất tại nhiều vùng sản xuất công nghiệp lớn của Trung Quốc đã bị ô nhiễm nặng vì chất thải từ các nhà máy. Trung Quốc hiện cũng là quốc gia có tốc độ gia tăng lượng khí thải carbon lớn nhất thế giới.

PBoC cũng sẽ bị thiệt hại do ngân hàng này đã vay nhiều tỷ Nhân dân tệ để đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ. Giá trị của lượng trái phiếu này tính bằng Nhân dân tệ sẽ “bốc hơi” rất nhiều.

3. Những đối tượng có thể hưởng lợi, có thể chịu thiệt:

Đồng Nhân dân tệ hiện đang được neo giá vào USD, nên việc tăng tính linh hoạt cho tỷ giá Nhân dân tệ sẽ tác động trực tiếp tới sức cạnh tranh của nước Mỹ. Trong khi, Châu Âu có thể sẽ không hưởng lợi từ chính sách tỷ giá mới của Trung Quốc nhiều như Mỹ, thậm chí, Eurozone và nước Anh có thể bị thiệt hại nếu Trung Quốc bắt đầu thực hiện việc tạo ra mối ràng buộc gần hơn giữa Nhân dân tệ với Euro và đồng Bảng. Nếu PBoC bắt đầu mua vào Euro và Bảng Anh, tỷ giá của các đồng tiền này sẽ được đẩy lên, khiến sức cạnh tranh của châu Âu giảm sút.

Ngành công nghiệp nặng của Trung Quốc sẽ được nhập khẩu hàng hóa đầu vào ở mức giá rẻ hơn. Đối với các công ty tập trung vào xuất khẩu, điều này sẽ bù đắp phần nào cho sự sa sút sức cạnh tranh do việc tăng tỷ giá Nhân dân tệ gây ra. Còn đối với những doanh nghiệp tập trung vào thị trường nội địa, giá hàng hóa rẻ hơn là một “điểm cộng” tuyệt đối.

Các nước xuất khẩu hàng hóa cơ bản như Nga, Australia và Brazil có thể phải đối mặt với việc giảm sút nhu cầu từ phía Trung Quốc - khách hàng quan trọng nhất của họ do nhu cầu của các nhà xuất khẩu Trung Quốc giảm. Mặc dù vậy, nhu cầu này cũng có thể tăng vì các công ty Trung Quốc có khả năng sẽ tăng mua nguyên vật liệu đầu vào để phục vụ thị trường trong nước. Thị trường hàng hóa đã phản ứng tích cực với tin Trung Quốc điều chỉnh tỷ giá, vì phần lớn giới phân tích nghiêng về khả năng thứ hai.

Cuối cùng, chính sách tỷ giá mới của Trung Quốc có thể là một chiến thắng “tốn kém” của các chính trị gia ở Washington vốn đã bỏ nhiều công sức để gây sức ép với Bắc Kinh. Các nghị sỹ Mỹ đang chuẩn bị cho một dự luật trừng phạt thương mại đối với Trung Quốc có lẽ sẽ phải tạm dừng kế hoạch này.

Theo NHNN Việt Nam.